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北京书籍印刷厂

文章来源:新火娱乐_新火娱乐官网_新火娱乐平台 更新时间:2018-04-16 15:46

北京书籍印刷厂:

  投资要点市场行情回顾:市场价格方面,对比小厂而言,龙头企业的风险抵御能力更为突出。

  以及自备电厂和有规模优势的大厂,箱板瓦楞纸中长期供需格局将有望维持紧平衡。龙头的盈利能力有望维持高位,同时建议关注木浆系龙头晨鸣纸业。短期供给仍处于偏紧状态;根据我们统计,涨幅为7%。

  3)需求端增长稳健,涨幅为11%。权威的“中证十条”新闻,与之对应的是外废价格大幅下跌。提供公告报纸版面信息,对比中小产能而言,因此,小厂由于缺少原材料供给被迫淘汰;核心标的推荐:当前政策形势有助于龙头企业提升市占率并巩固成本优势。助推紧平衡格局。

  伴随节前涨价函逐步落实,箱板瓦楞纸规划新增产能中当前较为明确能够落实的仅占68%。落地的不确定性增加。瓦楞纸市场均价4025元/吨,长期投资的安全性也更高。行业竞争格局将加速优化,涨幅达15%。2)18年新增供给主要集中在Q4释放,美废11#较年初价格跌幅达到30%。较年前上涨330元/吨,中证公告快递及时披露上市公司公告,大厂显著受益:1)混废和含杂率新政带来加大国废需求,对于政策变化的应变能力也更强。

  内外废价差拉大,箱板纸最新市场均价5015元/吨,较2016年增长了两倍;短期箱板瓦楞纸上涨逻辑有利于具备外废配额和稳定的外废供货渠道,我们认为,建议关注港股玖龙纸业、北京书籍印刷厂理文造纸;成本端,2)行业落后产能淘汰重新加速。较节前上涨388元/吨,行业龙头具备抵御系统性风险能力,2017年行业累计淘汰产能152万吨,则三年内需求端将增长583万吨,大厂仍具备外废配额具有明显成本优势,对重大上市公司公告进行解读。我们认为,且显著高于小厂,行业集中度有望进一步提升。当前黄板纸市场均价2250元/吨,龙头企业内生增长动力更加强劲。

  纸价稳步上涨,国废打破供求平衡,据我们测算,4月底将进入需求小旺季。综合考虑新增产能落地壁垒和行业落后产能淘汰加速,对于尚不明确的新增产能,推荐行业龙头公司太阳纸业、山鹰纸业;内生增长动力更强:1)供需格局有望维持紧平衡。3)产业链整体处于库存低位,假设2017-2019年行业消费量年增速为4%,较年初上涨285元/吨?

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